投资大师、耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森病逝,享年67岁

当地时间5月6日,美国耶鲁大学发布消息称,首席投资官大卫·斯文森(David Swensen)于5月5日因癌症去世,享年67岁。30多年来,斯文森管理着最受关注、表现最好的大学捐赠基金之一。世界上许多最富有的投资者都试图复制他的投资模式,这种模式更青睐私人股本等流动性较差的资产。

尽管这一策略如今已被广泛接受,但在当时,它对一所大学来说是一种新颖的策略,在为其他院校创造了一种模式的同时,也创造了比基准和同行更高的回报。

斯文森于1980年获得耶鲁大学经济学博士学位,之后在所罗门兄弟公司和雷曼兄弟公司任职,于1985年回到耶鲁大学领导投资部,开始接管耶鲁捐赠基金。

斯文森对母校的捐赠基金进行了彻底改革,之前该基金主要投资于美国国内股票和债券。他投资了私募股权、对冲基金和房地产。

捐赠资金是耶鲁大学的最大收入来源,用于支持教师的薪水、学生奖学金和其他费用。耶鲁大学2021财年的支出预计为15亿美元,约占大学净收入的35%。在过去20年中,用于运营预算的捐赠分配以每年7.9%的年增长率增长。这些分配除其他优先事项外,还支持耶鲁致力于满足每个在耶鲁大学就读的学生的全部财务需求。 

“大卫以优异的成绩为我们的大学服务。”耶鲁大学校长Peter Salovey在声明中说,“他是一位杰出的同事,一位亲爱的朋友,也是我们许多人敬爱的导师。他的奉献、才华和慷慨将造福子孙后代。”

在截至2020年6月的10年里,耶鲁的捐赠基金产生了10.9%的年回报率,在所有八所常春藤盟校中排名第一。在过去20年里,耶鲁的年回报率为9.9%。在斯文森的指导下,这所常春藤盟校成为了世界第三富有的大学。截至2020年6月,其捐赠基金达到312亿美元。

在过去20年中,耶鲁的投资业绩以支出增加和捐赠价值增加的形式增加了259亿美元的价值。在20年期间,捐赠资金从100亿美元增长到312亿美元。 

“成功的投资文化鼓励专业人士去发现新的错误,而不是简单地重复旧的错误。”斯文森在他2000年的书《开创性的投资组合管理:机构投资的非常规方法》中写道。

“大卫革新了机构投资的格局,他的思想在耶鲁之外产生了深远的影响。”Salovey写道,“作为一名天生的老师,他培养了一代机构投资者,这些人后来在其他学院和大学的投资办公室担任领导。”

声明显示,斯文森是美国艺术与科学学院和外交关系委员会的成员,并作为总统经济复苏顾问委员会的成员为奥巴马提供建议。

斯文森还担任过几家公司、学校、政府和非营利组织的受托人或顾问,包括布鲁金斯学会(Brookings Institution)、剑桥大学(Cambridge University)、陈-扎克伯格倡议(Chan Zuckerberg Initiative)、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)以及康涅狄格州和马萨诸塞州等多家公司、学校、政府和非营利组织的受托人或顾问。

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